本站消息，日前博时中证油气资源ETF基金公布一季报，2025年一季度最新规模0.26亿元，季度净值涨幅为-4.4%。

从业绩表现来看，博时中证油气资源ETF基金过去一年净值涨幅为-11.39%，在同类基金中排名2182/2233，同类基金过去一年净值涨幅中位数为11.94%。而基金过去一年的最大回撤为-19.4%，成立以来的最大回撤为-19.4%。

从基金规模来看，博时中证油气资源ETF基金2025年一季度公布的基金规模为0.26亿元，较上一期规模2332.31万元变化了312.33万元，环比变化了13.39%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比97.26%，无债券类资产，现金占净值比3.09%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达58.6%，第一大重仓股为中国石油（601857），持仓占比为10.1%。

博时中证油气资源ETF现任基金经理为王祥。其中在任基金经理王祥已从业8年又174天，2024年4月19日正式接手管理博时中证油气资源ETF，任职期间累计回报为-12.19%。目前还管理着26只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为博时黄金ETF（159937），季度净值涨幅为18.6%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：2025年一季度A股市场呈现显著的结构性分化与风格快速切换特征。申万一级行业中,31个板块中有15个实现上涨,涨幅前三的行业分别是有色金属(+11.96%)、汽车(+11.40%)和机械设备(+10.61%),而煤炭(-10.59%)、商贸零售(-8.22%)和石油石化(-5.90%)则领跌。市场风格层面,成长板块整体占优但波动加剧:科创50指数上涨3.42%,创业板指则下跌1.77%。价值风格呈现结构性机会,中证500指数上涨2.31%,上证50指数下跌0.71%。3月市场出现季度级别的风格切换,周期(+3.26%)与消费(+2.52%)板块走强,成长板块(-2.19%)则明显回调,AI与机器人主线热度下降,军工、建材等价值板块补涨。小盘风格虽延续优势但边际收敛,一季度小盘指数微涨0.33%,略逊于大盘指数0.61%的涨幅。重要节点事件中,3月5日两会政策定调“人工智能+”行动,明确支持智能终端、算力基建及数据要素发展,但市场对政策落地节奏存疑。3月底季报披露窗口开启后,资金从主题炒作转向业绩验证,成长主题投资热度降温。外部环境扰动加剧:3月下旬美联储政策摇摆导致美债利率波动,北向资金单周净卖出规模扩大;月末关税调整预期升温,红利资产关注度提升。资金行为方面,市场交易活跃度呈现前高后低特征,3月行业成交量分化标准差从2.75%降至2.31%,显示资金从集中炒作转向均衡配置。机构调仓迹象显著,计算机、通信和传媒板块波动率维持在80%历史分位数以上。外资配置方向转变,3月加仓家电、建材及传媒(出版方向),同时大幅减仓电力设备与机械设备。杠杆资金持续收缩,季度末两融余额降至1.91万亿元,较年初下降0.54%,反映市场风险偏好边际回落。2025年一季度,A股油气资源板块呈现“震荡上行、内部分化”的特征。受地缘风险(中东冲突、俄乌谈判反复)及OPEC+补偿产量调整计划影响,WTI油价在65~80美元区间宽幅震荡。外部扰动贯穿季度始终:美国对伊朗第四轮制裁加码、以色列加沙袭击及也门胡赛武装行动推升油价波动,OPEC+4月超预期增产41.1万桶/日及特朗普关税政策(对多国原油加征关税)则引发季末油价急跌,政策与地缘博弈下,板块波动率显著抬升。展望未来,供给端刚性约束仍是核心逻辑。美国页岩油受资源劣质化与资本开支限制,长期增产能力被压制(月均产能仅增0.1-0.6万桶/天),新井成本攀升至65美元/桶强化油价底部支撑;沙特、俄罗斯通过联盟调控剩余产能,全球供给弹性持续收窄。需求端短期承压:中国山东地炼开工率低位徘徊,俄乌谈判可能削弱地缘溢价,但国内战略储备回补计划及炼化整合为中期提供支撑。本基金作为一只被动策略的指数基金,会以最小化跟踪误差为目标,紧密跟踪标的指数。

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